OpenAI dan Microsoft baru saja memperbarui kemitraan lama mereka. Apakah ini akan memengaruhi moat kecerdasan buatan (AI) Microsoft?

OpenAI, perusahaan induk ChatGPT, danMicrosoft (NASDAQ: MSFT)baru saja mengumumkan bahwa mereka telah merevisi kemitraan mereka, menentukan bagaimana kedua belah pihak menjalankan bisnis satu sama lain.

Sejak 2019, Microsoft telah berinvestasi lebih dari 13 miliar dolar AS di OpenAI, dan kedua perusahaan memiliki kemitraan khusus yang mencakup Microsoft sebagai mitra cloud utama OpenAI, dengan akses eksklusif ke model dan produk OpenAI, serta kesepakatan bagi hasil pendapatan antara kedua perusahaan.

Sementara Microsoft dan OpenAI akan terus memiliki kemitraan yang kuat, banyak ketentuan dari perjanjian asli yang sedang berubah. Apakah ini akan memengaruhi Microsoft?kecerdasan buatanparit?

Perubahan signifikan terhadap perjanjian

OpenAI dan Microsoft telah mengubah kemitraan mereka dalam beberapa bidang utama.

Sementara Microsoft akan terus menjadi mitra cloud utama OpenAI,dengan hak penolakan pertama dan produk yang datang ke Azure terlebih dahulu, OpenAI sekarang dapat menempatkan produk dan layanannya di mana sajapenyedia layanan awan, termasuk pesaing Microsoft seperti Google danAmazon.

Microsoft akan mempertahankan lisensinya untuk menggunakan OpenAI’smodel bahasa besar (LLM)dan produk hingga 2032, tetapi lisensi akan tidak lagi eksklusif, lagi-lagi membuat produk dan layanan OpenAI lebih tersedia bagi pesaing Microsoft.

Pembagian pendapatan dari OpenAI ke Microsoft akan terus berlangsung hingga 2030, tetapi Microsoft tidak akan lagi membayar pembagian pendapatan kepada OpenAI. Dalam perjanjian tersebut, Microsoft menegaskan kembali komitmennya terhadap OpenAI sebagai pemegang saham utama.

Bagaimana hal ini memengaruhi moat AI Microsoft?

Analisis Wall Street dariBarclaysdan Evercore ISI mengabaikan perjanjian yang direvisi. Analis Barclays Raimo Lenschow menyebutnya sebagai hal positif karena OpenAI telah bergerak menuju kemandirian, dan ini sekarang menetapkan kerangka kerja yang jelas, sementara memberi Microsoft pendapatan dari OpenAI hingga tahun 2030.

Analisis dari analis Evercore ISI Kirk Materne mengatakan bahwa OpenAI memiliki “insentif jelas untuk memperluas distribusi secara lebih luas di pasar.”

Di sisi lain, kesepakatan baru ini menghilangkan Microsoft sebagai penyedia tunggal model dan produk OpenAI, membuatnya lebih umum di mana pun penyedia layanan cloud.

Selain itu, OpenAI telah menjadi penyebab utama penumpukan pekerjaan untuk layanan cloud Microsoft Azure, sebuah bisnis yang telah mengalami pertumbuhan tahunanpendapatanpertumbuhan 30% hingga 40% setiap kuartal selama setahun terakhir.

Faktanya, awal tahun ini, Microsoft mengatakan kewajiban kinerja yang tersisa (RPOs), yaitu pendapatan yang telah dikontrak tetapi belum direalisasikan, tumbuh 110% secara tahunan menjadi 625 miliar dolar, 45% di antaranya didorong oleh komitmen OpenAI.

Dalam catatan penelitiannya, Materne mengatakan, “memahami bagaimana struktur bagi hasil satu arah yang baru memengaruhi ekonomi Azure kemungkinan akan menjadi pertanyaan penting dalam panggilan pada hari Rabu” ketika Microsoft melaporkan laba kuartal ketiga tahun fiskal 2026.

Pada akhirnya, terlalu dini untuk memahami secara tepat bagaimana kesepakatan ini akan memengaruhi Microsoft. Di satu sisi, tampaknya, dalam jangka panjang, hal ini akan mengikis beberapa keunggulan Microsoft, seperti akses eksklusif terhadap model OpenAI.

Di sisi lain, tampaknya merupakan strategi yang lebih baik bagi keberhasilan OpenAI, yang tetap akan menguntungkan Microsoft, mengingat saham besar perusahaan tersebut. Saya masih melihat Microsoft sebagai saham yang layak dibeli, mengingat penurunan harga tahun ini, sifat produk teknologi dan perusahaan berkualitas tinggi yang sulit digantikan, serta kemampuannya untuk memperoleh manfaat dari AI juga.

Bram Berkowitztidak memiliki posisi dalam saham-saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, dan Microsoft. The Motley Fool merekomendasikan Barclays Plc. The Motley Fool memiliki sebuahkebijakan pengungkapan informasi.