Para CEO yang memimpin perusahaan global belajar sejak awal bagaimana mendengarkan suara politik tanpa menggoyang. Tugas mereka bukanlah merespons setiap berita utama. Tugas mereka adalah menentukan ancaman mana yang berubah menjadi kebijakan dan ancaman mana yang tetap hanya konferensi pers.
Filter ini semakin penting daripada sebelumnya dalam sektor otomotif saat ini. Sikap tarif Presiden Donald Trump telah menjadi variabel terbesar yang menggantung di atas industri tersebut. Detroit memperhatikan setiap unggahan media sosial. Demikian pula Munich, Wolfsburg, dan Tokyo.
Pabrikan mobil Jerman memiliki yang paling banyak untuk kehilangan. BMW (BMWYY), Mercedes-Benz (MBGAF), dan Volkswagen (VWAGY) masing-masing mengirim miliaran dolar mobil sedan, SUV, dan model mewah ke diler Amerika setiap tahun. Ketika Gedung Putih mengumumkan nomor tarif baru, harga saham mereka bergerak terlebih dahulu dan berita utama datang kemudian.
Pada 5 Mei, Gedung Putih kembali bergerak. Wakil Perwakilan Perdagangan Amerika Serikat mengonfirmasi rencana untuk menaikkan tarif pada mobil yang dibuat di Uni Eropa dari 15% kembali ke 25%, dengan alasan ketidakpatuhan terhadap kesepakatan perdagangan tahun lalu yang disebut Washington.
Kemudian kepala eksekutif BMW mengatakan sesuatu yang menarik dalam rapat keuangannyapanggilan pendapatan.
Apa yang dikatakan CEO BMW kepada investor mengenai ancaman tarif Trump
BMW melaporkan laba sebelum pajak kuartal pertama sebesar 2,3 miliar euro (2,7 miliar dolar) pada 6 Mei, turun 24,6% dibanding tahun lalu, tetapi sedikit melebihi angka konsensus analis sebesar 2,2 miliar euro, menurutReuters.
Pendapatan grup turun lebih dari 8% menjadi 31 miliar euro (36,4 miliar dolar). Otomotifmargin operasionalTurun dari 6,9% menjadi 5%. Penjualan kendaraan listrik (EV) turun 20,1% secara global.
Pada hari pendapatan lainnya, angka-angka itu akan mendominasi panggilan tersebut.
Sebaliknya, setiap analis ingin tahu apa yang dikatakan CEO Oliver Zipse mengenai ancaman tarif terbaru Trump. Ia menjawab dengan jelas.
Zipse menggambarkan tarif 25% yang diajukan atas mobil yang dibuat di Eropa sebagai lebih merupakan taktik negosiasi daripada kebijakan yang selesai, karenaReutersdilaporkan. Ia mempertahankan panduan sepanjang tahun BMW tidak berubah. Ia mengatakan dalam panggilan tersebut bahwa BMW siap menghadapi gangguan perdagangan lebih lanjut tanpa mengubah rencana produksinya.
Itu adalah bahasa yang tidak biasa langsung dari seorang eksekutif otomotif Jerman. Kebanyakan lebih suka tetap netral ketika Trump berada di halaman depan berita.
Untuk konteks, Perwakilan Perdagangan AS Jamieson Greer mengatakanCNBCpada 4 Mei bahwa Gedung Putih akan terus melanjutkan dengan tingkat 25% yang lebih tinggi. Tingkat 15% telah dinegosiasikan dengan blok tersebut pada Agustus.
Lebih Banyak Otomotif:
- Hyundai mengakui kecacatan mematikan yang menyebabkan lebih banyak cedera daripada yang sebelumnya diketahui
- Laporan Konsumen mengungkapkan 5 mobil listrik populer dengan jangkauan terbaik dalam kondisi nyata
- Uber menargetkan 50.000 taksi robot di kesepakatan utama Rivian, Nvidia
Saham otomotif Eropa turun karena berita utama.
Wall Streetsedang membaca Zipse dengan cara yang sama seperti saya. Dia sedang menasihati investor untuk tidak memodelkan tarif 25% ke dalam laba BMW tahun depan.
Saya melakukan perhitungan matematika terhadap pengungkapan perusahaan itu sendiri. Total biaya tarif BMW untuk tahun 2025 mencapai sekitar 1,75 miliar euro, menurutGrup BMWKenaikan dari 15% menjadi 25% pada kendaraan yang dibuat di Eropa akan meningkatkan tagihan tersebut secara signifikan tetapi tidak secara katarsis, mengingat basis produksi perusahaan di South Carolina.
Angka di balik ketenangan BMW terhadap tarif Trump
Skepticisme adalah wajar. Para CEO selalu terdengar tenang di depan umum.
Tetapi data di balik sikap Zipse adalah nyata.
BMW mengoperasikan pabrik terbesarnya di dunia di Spartanburg, South Carolina. Hanya tahun lalu, pabrik itu mengekspor lebih dari 10 miliar dolar nilai kendaraan, menurutBMW. Hal ini membuat BMW lebih dekat dengan status produsen Amerika daripada yang disarankan oleh namanya yang Jerman.
Geografi produksi itu adalah alasan sebenarnya mengapa Zipse dapat meremehkan ancaman tarif Trump. X3, X5, X6, dan iX3 listrik yang baru semuanya dibuat di Carolina. Banyak dari kendaraan tersebut sama sekali tidak melewati garis tarif.
Mobil yang terkena pajak 25% yang diajukan terutama adalah sedan dengan margin keuntungan lebih tinggi, yaitu 3 Series, 4 Series, dan 7 Series, semuanya dibuat di Jerman.
Perhitungan mengenai paparan tarif BMW di Amerika Serikat tampak seperti ini:
- Pabrik Spartanburg mengeksporlebih dari 10 miliar dolar dalam kendaraan pada tahun 2024.
- Total biaya tarif 2025sekitar 1,75 miliar euro.
-
Kenaikan tarif yang diharapkan pada 2026 mengganggu margin mobil1,25 poin persentase, turun dari 1,5 pada tahun 2025.
Sumber: BMW
Analisis para ahli independen sepakat bahwa peningkatan tarif lebih merupakan sikap keras daripada rencana.
Pengenaan tarif terbaru adalah “taktik negosiasi, tentu saja,” kata Rachel Ziemba, fellow senior pendamping di Center for a New American Security, dalam komentarnya kepadaAl JazeeraIa menambahkan bahwa putusan Mahkamah Agung sebelumnya yang menentang kekuatan tarif darurat Trump di bawah Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA) mengurangi pengaruh Washington dalam eskalasi jenis ini.
Titik terakhir ini penting. Mahkamah Agung sudah memangkas wewenang tarif Trump pada tahun 2026. Tarif keamanan nasional sesuai Pasal 232 masih tersedia, tetapi jalur hukum untuk tarif mobil 25% mendadak lebih sempit daripada setahun lalu, karenaBisnis.Laksamana.id -telah melaporkan.
Itu persisnya celah yang sedang dimanfaatkan Zipse.
Apa yang dimaksud dengan tarif BMW berarti bagi portofolio Anda
Bagi investor Main Street, cerita ini lebih besar daripada satu pabrikan otomotif Jerman.
Sektor otomotif adalah salah satu bagian terbesar dari ekonomi konsumen AS yang rentan terhadap tarif. Harga mobil baru telah meningkat selama dua tahun berturut-turut. Kenaikan sebesar 25% pada kendaraan Eropa akan menaikkan harga BMW 7 Series seharga $75.000 hingga sekitar $7.000 hingga $8.000 di meja penjual, dengan sebagian besar beban tersebut jatuh pada pembeli.
Konsultan industri memperingatkan bahwa biaya tarif pada tingkat ini jarang tetap di catatan perusahaan. Mereka langsung ditanggung oleh konsumen di meja penjualan, menurutAl Jazeera.
Itu sudut keuangan pribadi yang tersembunyi di dalam panggilan pendapatan BMW.
Jika Anda sedang mencari mobil BMW, Mercedes, Audi, atau Porsche musim ini, harga yang tercantum hari ini mungkin adalah yang termurah yang akan Anda lihat sepanjang tahun ini.
Jika Anda memiliki saham BMW atau sedang mengawasi produsen mobil Jerman, analisis saya menyatakan bahwa pembacaan tenang BMW layak diambil serius, tetapi tidak secara buta. Pabrik South Carolina memberikan perlindungan bagi perusahaan yang tidak dimiliki oleh Audi, Porsche, dan Lamborghini. Merek-merek ini mengirimkan 100% dari Eropa.
Itu adalah rencana kerja yang lebih luas untuk 90 hari ke depan. Perhatikan eksekutif Jerman mana yang memindahkan produksi ke Amerika Utara terlebih dahulu. Perhatikan yang mana tetap menghentikan operasional di Stuttgart dan Wolfsburg.
Orang-orang yang bergerak adalah orang-orang yang benar-benar percaya bahwa ancaman tarif itu nyata. Zipse mengisyaratkan bahwa dia tidak.
Terkait: Tarif 25% Presiden Trump merupakan pukulan telak bagi produsen mobil Jerman
